Kur Charles Schwab publikoi fitimet e saj tremujore të enjten, vëmendja e atyre që menaxhojnë pasuritë për investitorët e pasur të aksioneve nuk u tërhoq nga shifrat e fitimit për aksion, por nga një shifër prej 60.7 miliardë dollarësh. Kjo u raportua në një detaj rreth gjendjes së huave me marzh, të cilat u rritën me 14% nga njëri tremujor në tjetrin duke arritur në 187.9 miliardë dollarë, duke përfshirë një shifër të madhe prej 60.7 miliardë dollarësh që lidhet me të ashtuquajturat strategji "të vetëdijshme për taksat" të gjata/të shkurtra që përdoren nga shumë këshilltarë të regjistruar investimesh.
Këto strategji kanë njohur një hov të madh si një mënyrë që të pasurit të fuqizojnë qasjet e vjeljes së humbjeve nga taksat për fitimet dhe humbjet e aksioneve. Sipas një vlerësimi të dhënë nga Tax Alpha Insider për CNBC në shtator, totali i pasurive në TALS u rrit në më shumë se 170 miliardë dollarë këtë vit, nga 2 miliardë dollarë në vitin 2022.
Tani Schwab po planifikon të marrë një pjesë më të madhe të kësaj lëvizjeje. Gjatë konferencës për fitimet, drejtori ekzekutiv i Schwab, Rick Wurster, u përgjigj një pyetjeje nga analisti i UBS, Mike Brown, se ndërmjetësi do të lançojë versionin e tij të strategjisë së vetëdijshme për taksat të gjatë/të shkurtër.
"Natyrisht, produktet e avantazhit tatimor të gjata/të shkurtra kanë qenë një shtytës domethënës i kërkesës së klientëve dhe grumbullimit të aseteve në të gjithë industrinë. Ka një numër në rritje fondesh që vijnë në treg, dhe kështu duke pasur parasysh pozicionimin e Schwab dhe interesin e klientëve në këtë kategori, a shihni një mundësi për të lançuar një zgjidhje të pronësuar?" pyeti Brown.
Ajo që tha drejtori ekzekutiv i Schwab
"Unë pres që të kemi një ofertë," tha Wurster. "Ne tashmë kemi një aftësi të shkëlqyer të indeksimit të drejtpërdrejtë sot që ka pasur performancë të mrekullueshme për sa i përket alfa-s tatimore dhe ofrimit për klientët, dhe unë pres që ne të jemi në gjendje të ofrojmë një version të zgjeruar të kësaj në pozicionet e gjata/të shkurtra... Me siguri një tjetër mënyrë se si mund të sigurojmë fitimprurje, por më e rëndësishmja, është një mënyrë se si mund t'u ofrojmë klientëve tanë strategji të qëndrueshme të gjata/të shkurtra në një mënyrë që është e menaxhueshme nga ana operacionale dhe financiare në terma më të gjatë," tha Wurster.
Me tregun e aksioneve që ka shënuar fitime të mëdha për disa vite radhazi, të pasurit po kërkojnë më shumë mënyra për të mbrojtur fitimet kapitale nga taksat, sipas një raporti të fundit nga Robert Frank i CNBC Inside Wealth. Situata është e ngjashme për pronarët e bizneseve që po tërheqin fondet dhe ekzekutivët me paketa të majme kompensimi në aksione, si dhe për punonjësit në firmat që kanë dalë në bursë vitet e fundit. Për ndërmjetësit dhe këshilltarët e investimeve, produktet ofrojnë tarifa relativisht të larta dhe tërheqin klientë të rinj të pasur.
Se si funksionojnë këto strategji të taksave të fitimit kapitale
Investitorët e pasur tashmë përdorin strategji të indeksimit të drejtpërdrejtë në platforma, përfshirë Schwab, për të çiftuar fitimet dhe humbjet e aksioneve në një mënyrë efikase ndaj taksave. Çështja me të cilën përballen investitorët e pasur me vjeljen standarde të humbjeve nga taksat është se gjithnjë e më pak humbje bëhen të disponueshme për t'u vjelë me kalimin e kohës, sipas një përmbledhjeje të TALS nga platforma e kërkimit të këshilltarëve Kitces. "Sepse mesatarisht, tregu priret të rritet, dhe kështu në një portofol të diversifikuar shumica e pozicioneve përfundimisht do të rriten aq shumë mbi bazën e kostos së tyre saqë edhe rëniet e mëvonshme nuk rezultojnë në humbje të tatueshme, ndërsa për pozicionet që vazhdojnë të bien ka vetëm një sasi të kufizuar humbjesh që ato mund të gjenerojnë realisht (sepse vlera e tyre në treg – dhe baza e kostos – mund të zbresë vetëm deri në zero)," shkroi ajo.
Strategjitë e vetëdijshme për taksat të gjata/të shkurtra e anashkalojnë këtë duke shtuar levë financiare si në anën e gjatë ashtu edhe në atë të shkurtër të një portofoli ekzistues, ku investitori blen më shumë pozicione dhe rrit numrin e humbjeve të mundshme për të vjelë. Kjo lejon që portofoli të mbetet "ekonomikisht neutral... Dhe sepse pozicionet e shkurtra mund të gjenerojnë teorikisht një sasi të pafundme humbjesh (pasi ato bien kur tregjet rriten), portofolet TALS kanë më pak gjasa të mbeten pa humbje për t'u vjelë me kalimin e kohës sesa portofolet standarde vetëm me pozicione të gjata," vuri në dukje Kitces.
Pyetjet mbeten, nga qasja te rreziqet e taksave
Brent Sullivan nga Tax Alpha Insider vuri në dukje në një postim në X të enjten se këshilltarët do të kenë shumë pyetje rreth produkteve të Schwab, të cilat ai vuri në dukje se nuk duhet të quhen "fonde" – analisti i UBS, Brown, përdori atë terminologji në pyetjen e tij. Sullivan shkroi se është e arsyeshme të spekulohet se një produkt i Schwab mund "të ulë ndjeshëm" kërkesën minimale për asetet nën menaxhim që është tipike për këto produkte, por është gjithashtu një pyetje e hapur nëse produktet do të jenë të disponueshme vetëm për këshilltarët e Schwab dhe vetëm në platformën e Schwab.
Wurster dha pak detaje dhe asnjë afat kohor për një lançim. "Ne jemi shumë të entuziazmuar për këtë, po punojmë për të dhe do të japim më shumë përditësime në thirrjet e ardhshme se kur mund të lançohet kjo," tha ai.
Qeveria ka mbajtur një qëndrim më agresiv ndaj strategjive të shmangies së taksave dhe disa, megjithëse jo të gjitha, strategjive të "alfas tatimore" të të pasurve, ku Sekretari i Thesarit Scott Bessent dhe IRS lëshuan së fundmi një njoftim mbi përdorimin e strategjive të sofistikuara të ETF-ve për të mbrojtur fitimet kapitale nga taksimi. Njoftimi gjithashtu shprehu interes për strategjitë e "vetëdijshme për taksat" të strukturuara zakonisht si partneritete ose llogari të menaxhuara veçmas, por sipas një analize nga firma ligjore Ropes & Gray, ai gjithashtu bëri të qartë se vetë termi "i vetëdijshëm për taksat" nuk është shkak për shqetësim dhe vjelja e humbjeve tatimore në fund të vitit është një praktikë e vendosur mirë.
